??業(yè)內(nèi)人士指出,境內(nèi)基金公司設(shè)立境外子公司既可以為投資者提供更好的全球化投資服務(wù),還可以為海外投資者帶來(lái)投資中國(guó)市場(chǎng)的更多機(jī)遇。在業(yè)務(wù)落地方面,境外子公司想要在海外市場(chǎng)“殺出一條血路”并不容易,需要機(jī)構(gòu)結(jié)合自身優(yōu)勢(shì),采取合適的發(fā)展道路,持續(xù)構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力,實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展。
??“走出去”步伐加快
??證監(jiān)會(huì)近日發(fā)布批復(fù),核準(zhǔn)匯添富基金以自有資金出資,在新加坡設(shè)立匯添富資產(chǎn)管理(新加坡)有限公司,注冊(cè)資本1億元人民幣。匯添富基金將在批復(fù)下發(fā)之日起12個(gè)月內(nèi)完成匯添富新加坡的注冊(cè)登記工作。
??公開資料顯示,早在2009年,匯添富基金就設(shè)立了香港子公司,成為中資基金管理公司在境外設(shè)立的首批子公司之一;2021年,匯添富基金的第二家境外子公司——匯添富資產(chǎn)管理(美國(guó))控股有限公司的設(shè)立獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。
??值得一提的是,睿遠(yuǎn)基金香港子公司——睿遠(yuǎn)基金(香港)有限公司已于3月27日開業(yè)。據(jù)了解,睿遠(yuǎn)基金(香港)有限公司的設(shè)立申請(qǐng)于2022年4月獲得核準(zhǔn),注冊(cè)資本1億港元;2023年3月,睿遠(yuǎn)基金(香港)有限公司獲得香港證監(jiān)會(huì)批復(fù)第四類和第九類牌照。
??此外,嘉實(shí)基金于近日收到了監(jiān)管層對(duì)于申請(qǐng)?jiān)O(shè)立香港子公司嘉實(shí)國(guó)際(控股)有限公司的反饋意見。反饋意見要求嘉實(shí)基金在30個(gè)工作日內(nèi)對(duì)證監(jiān)會(huì)提出的相關(guān)問(wèn)題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。
??產(chǎn)品線不斷豐富
??隨著越來(lái)越多的中資公募機(jī)構(gòu)“逐鹿”海外市場(chǎng),境外子公司的產(chǎn)品條線也愈加豐富。比如,華夏基金(香港)作為較早獲準(zhǔn)在港展開資管業(yè)務(wù)的中資基金公司旗下子公司,如今已經(jīng)是一家多元化的綜合資產(chǎn)管理公司,擁有廣泛的產(chǎn)品線,包括公募基金、私募基金、杠桿及反向產(chǎn)品、UCITS基金等。
??精品化、特色化策略也成為中資基金公司不少境外子公司實(shí)現(xiàn)“彎道超車”的重要途徑之一。比如,首家由中國(guó)境內(nèi)基金公司在海外設(shè)立的資產(chǎn)管理公司南方東英資產(chǎn)管理有限公司(簡(jiǎn)稱“南方東英”)就意識(shí)到,ETF由于在交易所上市、直接在券商平臺(tái)買賣,一定程度上可以解決銀行渠道資源被不少外資公募擠占的問(wèn)題——這也成為了南方東英業(yè)務(wù)的重要突破口。目前,南方東英已經(jīng)成為香港乃至亞洲市場(chǎng)領(lǐng)先的ETF管理機(jī)構(gòu)。
??機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存
??設(shè)立境外子公司成為不少基金公司國(guó)際化戰(zhàn)略的重要一環(huán)。2022年,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》,明確支持符合條件的基金管理公司“走出去”,依法設(shè)立境外子公司,提升服務(wù)境外投資者及全球資產(chǎn)配置的能力。
??匯添富基金董事長(zhǎng)李文表示,推動(dòng)公募機(jī)構(gòu)“走出去”,有利于境內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)接海外客戶,引入海外長(zhǎng)期資金,為資本市場(chǎng)發(fā)展提供更加長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源,更好支持實(shí)體企業(yè)發(fā)展。同時(shí),有利于進(jìn)一步豐富我國(guó)公募基金的投資標(biāo)的,增強(qiáng)全球范圍資產(chǎn)配置能力,幫助客戶更好地分享全球優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的收益。
??香港成為不少基金公司“走出去”的“第一站”。睿遠(yuǎn)基金(香港)有限公司首席執(zhí)行官、首席投資官萬(wàn)青表示,公募基金公司自2008年布局香港子公司以來(lái),公募香港子公司充分發(fā)揮了香港在金融市場(chǎng)制度和運(yùn)作規(guī)則、基礎(chǔ)設(shè)施、人才儲(chǔ)備、專業(yè)知識(shí)等方面的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn),結(jié)合自身資源和海內(nèi)外市場(chǎng)特點(diǎn),逐步形成了適合自身的業(yè)務(wù)方向和投資理念,競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升,逐步成為連接海外與中國(guó)的重要橋梁。
??萬(wàn)青也坦言,香港資產(chǎn)管理行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。一方面,香港是國(guó)際知名的資產(chǎn)管理中心,境外資管機(jī)構(gòu)、境內(nèi)資管機(jī)構(gòu)選擇在香港展業(yè),具有香港第九類牌照的資產(chǎn)管理公司超過(guò)2000家;另一方面,香港人口約700萬(wàn),市場(chǎng)的需求相對(duì)有限。從目前發(fā)展看,國(guó)際大機(jī)構(gòu)處于領(lǐng)先和主導(dǎo)地位,無(wú)論是品牌、平臺(tái)、經(jīng)驗(yàn),還是人才、資金等方面,都明顯具有優(yōu)勢(shì)。此外,港股市場(chǎng)是一個(gè)離岸市場(chǎng),以外來(lái)資金為主,在投資者構(gòu)成上,機(jī)構(gòu)占比高,同時(shí),做空、孖展(Margin)、衍生品等各類金融工具廣泛使用,相比A股市場(chǎng),港股市場(chǎng)的波動(dòng)性更大。
??專家認(rèn)為,出海的公募機(jī)構(gòu)建立核心競(jìng)爭(zhēng)力,一方面需要有熟悉國(guó)際資本市場(chǎng)的投研團(tuán)隊(duì),并大力進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新;另一方面需要基于自身稟賦向客戶持續(xù)提供差異化服務(wù),才能在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟。