接受采訪的專家表示,今年資本市場(chǎng)股權(quán)融資規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng),政策支持領(lǐng)域和熱門行業(yè)企業(yè)擴(kuò)張意愿強(qiáng)。
股權(quán)融資分化
今年一季度,股權(quán)融資出現(xiàn)分化。一方面是定增回暖、融資規(guī)模大增,另一方面則是IPO、可轉(zhuǎn)債和配股市場(chǎng)冷清。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),一季度68家企業(yè)IPO,募資650.94億元,同比下降63.81%;定增規(guī)模達(dá)2492.5億元(含配套融資),同比增長(zhǎng)106.84%;可轉(zhuǎn)債募資430.11億元,同比下降41.27%;配股募資規(guī)模僅為3.74億元。
對(duì)于定增回暖的原因,中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,今年一季度許多上市公司股價(jià)處于低位,投資者參與定增的風(fēng)險(xiǎn)較低,參與意愿較強(qiáng)。
廣西大學(xué)副校長(zhǎng)、南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,“定增市場(chǎng)回暖背后,是認(rèn)購(gòu)股東看好未來(lái)形勢(shì),樂于認(rèn)購(gòu)折價(jià)的股票。”
對(duì)于IPO募資下降的原因,明明認(rèn)為,去年一季度有些“重量級(jí)”新股上市,如中國(guó)移動(dòng)、晶科能源募資均超百億元,因此基數(shù)較高。
談及可轉(zhuǎn)債融資規(guī)模下降,市場(chǎng)人士認(rèn)為主要是因?yàn)榘l(fā)行可轉(zhuǎn)債對(duì)公司要求較高,以及二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)產(chǎn)生的影響。
明明表示,發(fā)行可轉(zhuǎn)債對(duì)公司的盈利狀況、資產(chǎn)負(fù)債率要求較高,去年許多上市公司業(yè)績(jī)下滑,符合要求的公司數(shù)量減少。且去年8月份可轉(zhuǎn)債新規(guī)實(shí)施后增加了漲跌幅限制,轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交量下降,也間接影響了一級(jí)市場(chǎng)。
交易所債市融資放量
據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),一季度交易所債市融資合計(jì)達(dá)1.3萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)13.11%。特別是3月份,交易所債市融資規(guī)模放量增長(zhǎng),融資規(guī)模達(dá)6912.39億元,同比增長(zhǎng)45.39%。
“整體來(lái)看,一季度債券市場(chǎng)融資端出現(xiàn)好轉(zhuǎn),且3月份債券市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模也出現(xiàn)明顯抬升。”明明表示,主要原因有三方面,首先,為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇,地方債發(fā)行前置,帶動(dòng)一季度債券市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模有所抬升。其次,債券市場(chǎng)從2022年末贖回潮影響中恢復(fù),發(fā)行市場(chǎng)明顯回暖,3月份債市發(fā)行規(guī)模明顯高于前兩個(gè)月。最后,3月份和4月份信用市場(chǎng)到期規(guī)模相對(duì)集中,需要借新還舊來(lái)緩解債務(wù)壓力,也使得發(fā)行規(guī)模上升。
“在穩(wěn)增長(zhǎng)政策作用下,實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體向好,新增社會(huì)融資規(guī)模超出市場(chǎng)預(yù)期,顯示出融資需求有所恢復(fù)。此外,債券市場(chǎng)已經(jīng)逐步從去年理財(cái)贖回風(fēng)波中修復(fù),債券融資規(guī)模出現(xiàn)回升?!贝ㄘ?cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂表示。
從行業(yè)來(lái)看,一季度房地產(chǎn)行業(yè)企業(yè)在交易所債市融資736.66億元,同比增長(zhǎng)99.08%。從企業(yè)性質(zhì)來(lái)看,國(guó)企融資規(guī)模占比進(jìn)一步提升,地方國(guó)有企業(yè)和央企合計(jì)募資1.2萬(wàn)億元,占比92.15%,同比提升2.99個(gè)百分點(diǎn)。
談及今年資本市場(chǎng)股債融資將發(fā)生哪些變化,明明表示,隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐不斷加快,實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求保持旺盛。特別是新能源、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、高端制造和新材料等政策支持領(lǐng)域和熱點(diǎn)領(lǐng)域,行業(yè)前景好、資金需求量大,再融資和IPO募資規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
從債券市場(chǎng)來(lái)看,明明表示,整體來(lái)看,債券市場(chǎng)將維持平衡狀態(tài),全年融資規(guī)?;螂y以出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。(記者 吳曉璐)